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A股迎暖流 监管层要打通各类机构投资者入市瓶颈

2019/2/28 8:59:00

要说热度,27日的发布会可谓空前。

2月27日下午,“设立科创板并试点注册制促进资本市场稳定健康发展发布会”在京召开,此次发布会也是证监会主席易会满的首秀,副主席李超、副主席方星海、上交所理事长黄红元等一同出席。

一番发言不仅使股海众生人心萌动,也让保险从业人士欣喜万分。

易会满强调,完善资本市场基础制度,统筹推进相关上市板块的综合改革。进一步完善交易制度,优化交易监管改革,让市场有明确预期,让投资者有公平交易的机会。进一步加强协调,打通社保基金、保险、企业年金等各类机构投资者的入市瓶颈,吸引更多中长期资金入市。

疏通政策障碍

国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生认为,资本市场的发展需要长期、稳定的资金来源,特别是机构投资者。但目前市场结构多以散户为主,机构投资者的作用未有效发挥。

像美股市场之所以更为稳定,除了较为完善的市场制度,长线资金进入的稳定作用就十分重要。北京工商大学保险研究中心教授王绪瑾告诉《国际金融报》记者,社保基金、保险、企业年金等资金进入资本市场,可以为市场增加理性,对资本市场稳定有较大好处,可以促进市场有效性。

“为了股市自身的发展稳定以及发挥金融支持实体经济的作用,资本市场监管当局继续鼓励机构投资者入市,而社保基金、保险、企业年金等‘保’字头的资金被寄予厚望。”中国社科院金融所保险与社会保障研究室副主任王向楠对《国际金融报》记者说。

两端的道路正愈加通畅。

朱俊生对《国际金融报》记者表示,社保基金、保险、企业年金等各类机构投资者目前都是允许投资资本市场的,但中间可能存在着一些障碍。而接下来,监管层面或将进一步疏通两者之间的政策障碍。

“保险资金入市,从过去几年中具有‘贬义’色彩,已经逐步恢复到应有的‘褒义’色彩。”王向楠预计,近期,社保基金管理部门、银保监会等可能会放宽相应规则,支持资金入市。

王绪瑾则指出,“监管的路径逐渐打通,接下来需要看险企的行动。”

险资配置中,2014年,原中国保监会发布的《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》中规定,权益类投资账面余额占保险公司上季末总资产的比例不高于30%。“目前对于权益类资产比例平均大概占11%,也就是说入市的空间还非常大。”王绪瑾称。

金融风险攻坚战

近期,A股时隔3年成交破万亿元。

2月25日,上证综指突破2900点整数关口,刷新7个月新高,成交额达到了4659.91亿元,加上深市成交额5745.89亿元,A股总成交量达到了10405.8亿元,突破万亿元大关。

对于近期A股大涨的原因,除了资本市场深化改革、中美经贸谈判取得进展、A股估值优势明显外,业内人士认为,各路长线资金持续流入等各方因素也为市场送来了股股暖流。

但朱俊生也对《国际金融报》记者指出,该类资本的避风险性不容忽视。上述资金都有收益与安全性上的要求,这些资金在多大范围、多大程度上进入资本市场,与市场制度的完善密不可分,资金市场需要成为一个价值创造的市场,这才是长期资金持续进入的一个前提。

政策放宽限制并非意味着放纵市场乱象。

这也是易会满在发布会上强调的一点。他表示,严禁大股东操纵并购、内幕交易等违规违法行为,推动修订证券法,提高违法成本。

2月25日,银保监会副主席王兆星出席国新办新闻发布会时表示,防范化解金融风险既要打好攻坚战,同时也要做好打持久战的准备。下一阶段,要始终紧盯几个重要的风险领域,加大力度处置银行机构的不良资产,时刻注意防范中小银行、保险机构在经济下行和金融市场波动情况下的流动性风险,继续紧盯进行监管套利、加通道、加杠杆的影子银行活动,要进一步巩固前期治理成果。

银保监会方面表示,2017年初以来,银行业保险业坚决清理整顿脱实向虚、以钱炒钱活动,金融生态逐步好转。

而好转的背后是强有力的监管。王兆星表示,在过去两年当中,银保监会先后修订和制定了近百个监管制度、法规、办法来弥补监管制度的漏洞和空白,同时也对十几万家银行保险机构进行了现场检查。

据披露,在整治违法违规金融活动中,依法实施行政处罚,两年共处罚违规经营银行保险机构5969家次,罚没金额56.19亿元,处罚责任人员7217次。

(国际金融报记者 唐烨)





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